新增产能投放 国内苯酐行业供应格局面临重塑

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图1 国内邻二甲苯-苯酐市场价格走势图



近期国内苯酐市场震荡整理，需求层面因素重归市场主导因素。进入月底以来，受到各地疫情因素影响，各地区物流运输难度仍大，加剧市场观望气氛，市场需求趋弱。月中下旬，受北方局部地区萘法苯酐货源现货供应偏紧，叠加前期苯酐出口转好影响，萘法苯酐工厂挺价意愿较强，北方萘法苯酐市场小幅推涨，邻萘法苯酐货源价差收窄，亦对市场形成一定支撑。但面对偏弱需求影响下，市场买气低迷，国内苯酐市场出货遇阻，叠加华南地区新增装置投产预期影响下，国内苯酐市场再度转弱，市场出现破位下跌。
本轮市场快速下跌，华南市场再度领跌，截止收盘，华南地区邻法苯酐市场低价货源跌至8100元/吨周边送到，据隆众数据监测，华南地区邻法苯酐货源即期理论利润亏损近千元/吨，低迷需求因素无疑成为市场下行主要因素，但新增苯酐装置投产，亦成为压垮市场的最后一根稻草。临近月底，福建古蕾化学第二套苯酐装置（9万吨/年）投产，福建地区苯酐装置有效产能扩至18万吨/年，且第三套苯酐装置亦在年内计划投产，古蕾化学苯酐装置或将一跃成为全国最大苯酐装置。
伴随着新增苯酐装置投产，国内苯酐局域不平衡局面或将打破，市场跨区域流动性或降减弱，市场整体或以各自地区货源消耗为主。尤其是福建26万吨苯酐装置投产，此前华南地区苯酐多依赖其他地区货源补充（以北方萘法苯酐货源和华东邻法苯酐流入为主），伴随着此套装置投产，华南地区苯酐供应格局将发生巨变，在华南地区下游需求新增有限下，伴随着福建此苯酐装置陆续投产，华南地区对外货源依赖或将大幅减少，亦不排除此套装置货源冲击华东可能。从华北地区来看，华北作为苯酐主要货源集中地，下游虽有新增，但并不能完全消耗，因此华北地区苯酐货源仍需走出去，华北地区苯酐货源主要流入地仍以华东和华南地区为主，但未来此地区亦将是苯酐出口主力地区。东北地区情况和华北类似，货源流向基本同华北地区。华东地区作为苯酐主产地和下游消费地，市场整体或以当地消耗为主。
据隆众资讯调研，2022年苯酐产能将出现大幅增长，预计苯酐产能将突破300万吨关口，预计至302万吨，来自新增产能释放下，国内苯酐产品供应将出现较大程度增长。且伴随着2021年苯酐装置集中检修更换催化剂，明年检修减少情况下，正常情况下来看2022年苯酐产品行业开工率将有较为充足保证，从而国内苯酐现有装置开工亦将出现明显提升。从进口货源来看，随着国内产能利用率增长，或将抑制进口货源，进口货源或将呈现继续萎缩趋势。整体来看，2022年预计中国苯酐产品供应或将延续增长趋势，在供应增加趋势下，国内苯酐产品过剩局面加剧，市场或面临新一轮洗牌，从而或将对国内苯酐市场价格形成重大冲击。

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